核心财务表现 - 营业总收入8597.53万元，同比下降38.75% [1] - 归母净利润481.91万元，同比下降86.43% [1] - 第二季度归母净利润-417.5万元，同比下降117.89% [1] - 毛利率37.06%，同比下降36.14个百分点 [1] - 净利率4.16%，同比下降83.41% [1] 费用结构变化 - 三费总额1938.21万元，占营收比22.54%，同比上升35.97% [1] - 财务费用同比上升75.3%，主要因存款利率下降导致利息收入减少 [7] - 销售费用和管理费用未单独说明变动原因，但三费总额占比显著上升 [1] 资产与负债变动 - 货币资金1.06亿元，同比增长12.86% [1] - 应收账款4.59亿元，同比下降10.29% [1] - 有息负债1083.02万元，同比下降26.18% [1] - 预付款项同比增加166.92%，因支付供应商货款增加 [2] - 存货同比增加59.27%，因客户验收节奏放缓导致合同履约成本增加 [2] 现金流与每股指标 - 每股经营性现金流0.12元，同比上升145.62% [1] - 每股收益0.07元，同比下降85.71% [1] - 每股净资产10.09元，同比下降0.93% [1] - 经营活动现金流净额改善主要因应收账款收回增加及税款支付减少 [16] 特殊项目说明 - 投资收益同比下降345.81%，因债务重组损失增加 [9] - 信用减值损失变动+4878.57%，因应收账款回收导致坏账准备冲回 [10] - 营业外收入同比增长91.73%，因获得专利资助金 [13] - 递延收益同比增长237.12%，因新增研发项目经费125万元 [7] 行业与业务背景 - 营业收入下降主要因行业景气度下滑，客户需求延后，项目实施交付减少 [7] - 公司专注于矿山智能化领域，应用人工智能技术于安全生产管控全流程 [18] - 商业模式依赖研发与营销驱动，需关注其实际驱动力效果 [18] 历史业绩参考 - 公司ROIC去年为4.44%，历史中位数ROIC为12.5% [17] - 上市以来5份年报中亏损1次，需研究特殊原因 [17] - 应收账款/利润比达1390.75%，需关注应收账款状况 [18]