上市公司套期保值理念 - 当前上市公司成本有效套期保值理念已经形成 [1] - 2024年实体企业A股上市公司公告中提及的套期保值额度总计约为3.4万亿元 [1] 套期保值工具选择 - 期货套期保值在正常价格波动范围内效果较好 但在极端价格波动时可能增加资金压力 [1] - 期权损益非线性的特性可在特定场景下获得套期保值的增值收益 [1] - 期货和期权相结合对企业来说是很好的帮手 [2] 铜企套期保值案例 - 2024年5月国际三大铜期货市场价格齐创历史新高 某铜企运用买入看涨期权替换买入期货进行套期保值 [1] - 该铜企在2024年5月30日平仓期货买入套保头寸 转而买入铜场内期权07合约 开仓数量1000吨 执行价84000元/吨 权利金均价1552元/吨 [2] - 6月24日铜场内期权到期放弃行权 权利金损失1552元/吨 同时买回铜期货08合约 成交价78650元/吨 [2] - 该策略用权利金损失规避期货价格高位下跌风险 较期货套保实现增值收益约350万元 [2] 期货衍生工具应用 - 期货是很好的工具 企业要善于利用期货衍生工具 [2] - 做套保做基差可以使企业增厚利润 [2]