核心观点 - 公司第四季度业绩确认了网络安全行业市场前景及其领先地位 平台化转型推动增长、利润率和业务势头加速 [1] - 人工智能驱动增长 第四季度收入同比增长15.4% 下一代年度经常性收入增长32% [5] - 股东价值以两位数速度增长 支撑股价上升趋势 资产负债表显示现金、流动资产和总资产增加 股东权益增长50% [3] - 分析师预测显著上行潜力 平均目标价218.86美元 较当前价格有18.59%上行空间 高盛目标价达496美元 [8][10] - 技术面显示上升趋势 intact 价格高于所有三条移动平均线 预计2025年底前可能创新高 [12][13] 财务表现 - 第四季度收入同比增长15.4% 超出预期 产品销售额领先增长19% 环比增长27% 订阅收入增长14.8% [5] - 调整后净利润加速增长28% 每股收益增长25% 超出预期6美分 比市场预期高出670个基点 [6] - 剩余履约义务(RPO)增长24% 预计未来几个季度保持强劲 [6] - 指引显示2026财年第一季度和全年收入及盈利均高于共识预期 2026年每股收益目标中值为3.80美元 较预期高12美分 [7] 业务优势 - 统一企业安全协议节省成本 减少不良事件数量和成本 提高内部效率 [2] - 连续第五年符合Rule-of-50标准(高质量盈利增长指标) 预计未来持续保持 [2] - 运营质量改善和收入杠杆增长推动利润率显著提升 [6] - 现金流、流动资产和总资产增加 杠杆率低 股东权益增长50% [3] 分析师观点 - 41位分析师给予"适度买入"评级 平均目标价218.86美元 潜在上涨18.59% [8] - 65%的分析师(40位中)给予买入评级 价格目标趋势积极 [9] - 摩根士丹利8月将目标价上调至495美元 预示180%上涨潜力 [10] - 估值仅为2035年收益预期的13倍 若与蓝筹科技股看齐 至少有130%上涨空间 [11] 技术分析 - 第三季度初出现价格调整 与机构抛售高峰一致 [12] - 盘前股价上涨5%确认上升趋势 显示更高水平支撑 [12] - 价格突破所有三条移动平均线 表明市场动态重大转变 [13] - 预计股价将继续上涨 可能在2025年底前创下新高 [13]