公司业务与技术优势 - 主营业务为电磁线的研发、生产和销售 是国家级制造业单项冠军企业和辽宁省专精特新中小企业 [1] - 国内最早从事高电压变压器用电磁线研发生产的企业 在超特高压变压器用电磁线领域占据显著领先地位 [2] - 2002至2017年率先完成±500kV、±800kV和±1100kV超特高压领域应用的三大技术跨越 [2] - 2019-2023年国家电网和南方电网特高压项目中 装备公司电磁线的变压器中标合计占比分别为24.43%和29.63% [2] - 客户涵盖特变电工、中国西电、山东电力设备、日立能源等大型输变电设备制造商 产品远销土耳其、北美等地区 [2] - 积极拓展新能源车高功率驱动电机用电磁线业务 已获得国内外部分新能源车企或电机企业订单 [2] 行业背景与市场空间 - 电磁线行业是电力、机电、交通运输、通讯等多个行业配套的基础产业 全球需求持续增长 [3] - 中国是全球最大电磁线生产销售和出口国 年生产能力超百万吨 约占全球总量50% [3] - 中国特高压技术全球领先 推动电磁线行业快速发展 [3] - 2024年中国并网风电装机容量达52068万千瓦 同比增长18.00% 并网太阳能发电装机容量达88666万千瓦 同比增长45.20% [3] - 2012-2023年中国220kV及以上电压变压器累计容量从262365万kVA增加至542400万kVA 年复合增长率6.83% [3] 财务业绩表现 - 2022-2024年营业收入分别为13.11亿元、14.61亿元和20.72亿元 同比增速依次为31.10%、11.47%和41.84% [4] - 2022-2024年归母净利润分别为0.50亿元、0.64亿元和1.01亿元 同比增速依次为6.25%、28.94%和57.14% [4] - 管理层预测2025年营业收入同比增长19.18%至31.73% 归母净利润同比增长12.54%至30.30% [4] IPO与募投项目 - 本次IPO发行新股3528万股 募集资金3.236亿元 [4] - 募投资金拟投入电磁线生产线智能数字化升级项目5591.56万元 电磁线生产线智能数字化扩建项目5557.90万元 [4] - 电磁线研发中心建设项目5518.37万元 新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目14882.24万元 [4] 上市表现预期 - 近一个月A股新股首日平均涨幅287.78% 涨幅中位数260.72% [6] - 北交所最近10只新股首日平均涨幅345.32% 涨幅中位数334.66% [6] - 发行市盈率11.44倍 可比公司平均动态市盈率23.57倍 估值优势明显 [6] - 若达到可比公司估值平均水平 需在上市首日上涨106.03% [6] - 发行价9.17元/股处于北交所中等水平 今年以来同价位2只北交所新股首日平均涨幅381.05% [7]