13F文件披露与投资策略 - 机构投资者需在季度结束后45天内向SEC提交13F文件 披露其持仓变化 这些文件为跟踪华尔街顶级基金经理的股票买卖活动提供重要参考[1][2] - Appaloosa基金创始人David Tepper作为被密切跟踪的亿万富翁基金经理 在第二季度对其投资组合中两家知名公司进行反向操作[3][5] 英伟达(NVDA)投资布局 - Tepper在第二季度大幅增持英伟达483% 新增145万股持仓 扭转了此前连续减持的趋势[5][6][7] - 英伟达在AI加速数据中心GPU市场占据主导地位 Hopper和Blackwell系列在计算能力方面遥遥领先[9] - CUDA软件平台是推动增长的关键催化剂 该工具包帮助开发者最大化利用AI-GPU并构建大型语言模型[10] - 贸易限制放松带来利好 特朗普政府取消了对华出口H20 AI芯片的限制 尽管仍需支付15%的销售金额作为出口税[11] 英伟达潜在挑战 - AI-GPU竞争加剧 许多顶级客户开始内部开发AI芯片 虽然性能不及英伟达 但成本更低且供应更充足[13] - 过去三十年的所有颠覆性技术都在扩张早期经历泡沫破裂事件 人工智能可能也不例外[14] 博通(AVGO)减持分析 - Tepper在第二季度清仓博通13万股 该仓位是在第一季度末刚刚建仓的[17][18] - 获利了结可能是主要原因 博通股价从180美元左右上涨至276美元 三个月涨幅达50%[19] - 估值考虑也是因素 博通远期市盈率37倍高于英伟达的31倍 且增长前景相对较弱[20] - 关税相关担忧可能影响决策 进口到美国的成品若含博通芯片可能面临关税 影响产品需求和定价能力[21] 博通业务优势 - 博通提供AI数据中心首选连接解决方案 可连接数万颗GPU以最大化计算潜力并减少尾延迟[22] - 业务多元化程度高 除AI外还涉及下一代智能手机芯片 物联网设备和汽车解决方案 提供下行保护[23]