市场表现 - 8月19日A股三大指数午后回落 国防军工行业跌幅扩大 [1] - 航空航天ETF（159227）跌幅2.21% 成交额达1.89亿元 稳居同类第一 [1] - 持仓股中国科军工和中航成飞逆市上涨 光启技术、洪都航空、内蒙一机、建设工业等跌幅居前 [1] 行业地位与特点 - 航空装备是各国军队建设重点 行业技术门槛极高 涉及高端技术和复杂工艺 [1] - 航空装备在军工产业链中价值量占比较高 是军工板块核心方向 [1] - 航空航天ETF跟踪国证航天指数 申万一级军工行业占比高达97.86% 是全市场军工含量最高的指数 [1] 产品结构 - 指数成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头 [1] - 产品完美契合"空天一体"战略方向 [1] 行业展望 - 中邮证券展望2025年 "建军百年奋斗目标"任务进入下半场 军工行业订单有望迎来拐点 [1] - 新技术（提升装备性能/降低成本）、新产品（新域新质作战力量）、新市场（军贸/军用技术转化）方向蕴含更大弹性 [1] - 建议关注航空航天主线 [1]