锰硅期货市场表现 - 8月19日锰硅期货主力合约开盘报5996.00元/吨，午盘收跌2.26%，盘中最高触及6012.00元，最低探至5870.00元 [1] - 锰硅行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱 [1] 宏观与政策因素 - 自2025年8月15日起，焦煤期货JM2601合约单日开仓量被限制在1000手以内，市场情绪受此限仓影响 [1] - 下半年宏观预期向好，且有“金九银十”的旺季预期支撑 [2] 行业供需基本面 - 锰硅产量自5月中旬以来保持回升趋势，周度产量连续13周增加 [1][2] - 价格回升后，锰硅库存连续5周下降至中性水平 [1] - 下游铁水产量处于高位，但铁水更多流向热卷，螺纹产量持续低迷 [1][2] - 8月钢厂采购招标价格环比上涨150元/吨 [1] 成本与利润分析 - 原料端进口锰矿石港口库存减少2.3万吨，锰矿现货价格坚挺，构成成本支撑 [1][2] - 内蒙古地区现货利润为-50元/吨，宁夏地区现货利润为-130元/吨 [1] - 预期将有海漂矿石陆续到港，对锰矿价格形成压制 [2] 技术分析与市场观点 - 锰硅盘面日K线位于20日和60日均线之间，走势松散、无序且弱化 [1][2] - 盘面价格仍站在6月初以来的短期反弹趋势线以上，需关注5850元/吨支撑位 [2] - 机构观点认为市场处于降波周期，价格将回归基本面并交易交割前的基差回归，建议投资头寸观望，套保头寸可择机参与 [1][2]