市场表现 - A股三大指数开盘表现分化 沪指跌0.18% 深证成指跌0.05% 创业板指涨0.22% [1] - 沪深两市成交额连续59个交易日突破1万亿元 较昨日放量超40亿元 预计全天成交金额超2.8万亿元 [3] - 软饮料 酒类 生物科技板块涨幅居前 PEEK材料 光刻机 燃气等方向跌幅居前 [3] 寒武纪股价驱动因素 - 国产替代大趋势成为股价首要推动力 半导体产业作为科技发展基石自主创新重要性凸显 [5] - AI芯片领域技术研发先发优势使公司成为自主创新核心力量 [5] - 国家半导体产业扶持政策接连出台 提升市场对未来发展预期 [5] - 定增方案获批乐观预期持续升温 募集资金总额从不超过49.8亿元下修至不超过39.9亿元 [5] 募资用途与产品规划 - 定增募资20.54亿元用于面向大模型的芯片平台项目 14.5亿元用于软件平台项目 4.8亿元补充流动资金 [5] - 股权稀释减少使定增顺利完成概率提升 新一代产品竞争力提升值得期待 [5] 行业前景与竞争格局 - 2025年初国产大模型密集发布推高算力需求 GPU受限背景下算力基础设施国产化自主化建设迫在眉睫 [5] - AI芯片行业呈现寡头格局 技术壁垒高 验证周期长 客户黏性强 [6] - 寒武纪作为少数具备云端AI芯片量产交付能力厂商 已构建芯片架构 训练推理软件平台 整机系统的全栈方案 [6] - 公司产品在互联网 运营商 金融等多个重点行业实现落地 [6]