港股市场展望 - 美国降息周期中港股弹性或好于美股 受益于流动性和风险偏好改善 [1] - 当前市场以滞胀交易为主 阶段性转向宽松交易情形Ⅰ和衰退交易情形Ⅰ [1] - 港股涨幅较高 接近宽松交易涨幅 [1] 行业配置策略 - 首推TMT、能源、电讯行业 [1] - 通胀担忧缓解前港股TMT、能源方向有望占优 受益于财政和关税谈判带来的增量投资 [1] 债券市场预期 - 美债避险属性相较之前几次下降 [1] - 预计10年期美债收益率将在4.2%-4.5%之间反复波动 [1] 港股科技ETF产品特征 - 港股科技ETF（513020）跟踪港股通科技指数（931573） [1] - 指数聚焦通过港股通交易的科技相关港股上市公司 [1] - 成分股主要涵盖信息技术、电子零件、互动媒体及服务等领域 [1] - 选取符合互联互通条件且市值较高的30只股票 [1] - 侧重人工智能产业链硬件与应用层面 反映AI基础设施相关公司整体表现 [1] 替代投资渠道 - 无股票账户投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740） [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接A（015739） [1]