股价表现与估值 - 过去三个月股价下跌27.2%，表现逊于计算机与科技板块15.4%的涨幅及安全行业8.5%的跌幅[1] - 股价表现落后于同业公司，Palo Alto Networks下跌8.9%，思科上涨3.6%，微软上涨13.4%[2] - 当前交易价格低于50日及200日移动平均线，显示看跌趋势[5] - 估值偏高，价值评分D级，远期市销率5.36倍高于思科的4.41倍[9] 财务表现与指引 - 2026财年收入指引28.5-28.6亿美元，较2025财年增长9-10%[10] - 2026财年非GAAP每股收益预期3.23-3.28美元，较2025财年增长16.7%[11] - 第二季度收入预期7.1-7.12亿美元，同比增长10%[12] - 第二季度非GAAP每股收益预期0.83-0.84美元，同比增长16.7%[12] 业务运营与竞争优势 - 联邦业务放缓及宏观经济挑战构成逆风因素[1][10] - 身份治理、特权访问、设备访问等AI驱动身份工具组合推动长期增长[13] - 推出Cross App Access协议加强AI代理安全，消除重复授权界面[14] - 拥有超7000个云应用及IT基础设施集成，合作伙伴包括亚马逊AWS、谷歌、微软等知名企业[16] 合作伙伴与资金状况 - 与Palo Alto Networks扩大合作，整合身份威胁保护与Cortex SecOps平台[17] - 第一季末持有27.3亿美元现金及投资，运营现金流2.41亿美元[18] - 自由现金流2.38亿美元，2026财年自由现金流利润率指引上调至27%[18] - 客户总数约2万家，年合同价值超10万美元客户达4870家，环比增加70家[19]