核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益为0.30美元 超出市场预期的0.29美元 但较去年同期的0.36美元下降[2] - 季度销售额12.428亿美元 同比增长1.5% 但低于市场预期的12.69亿美元[3] - 调整后EBITDA下降4%至1.377亿美元 利润率下降60个基点至11.1%[8] 销售结构分析 - 品牌零售销售额增长5%至8.267亿美元 主要受益于收购Simple Mills贡献7.8% 但被价格组合下降1.5%和销量下降1.3%部分抵消[4] - 其他销售额下降4.9%至4.161亿美元 主要因自有品牌零售和非零售销量疲软 价格组合下降1.2% 销量下降3.7%[5] - 整体价格组合下降1.2% 销量下降2.4% 收购贡献5.1%的增长[3] 成本与费用结构 - 材料及生产成本上升110个基点至销售额的51.2% 主要因外部采购增加和产量下降[6] - 销售及行政费用率下降40个基点至38.1% 主要受益于分销费用降低[7] - 调整后销售及行政费用率为37.7% 同比下降50个基点[7] 现金流与资产负债 - 期末现金及等价物1100万美元 长期债务17.492亿美元 股东权益14.278亿美元[9] - 季度经营活动现金流1.308亿美元 资本支出3080万美元 股息支付5240万美元[9] 2025财年展望 - 全年销售额预期下调至52.39-53.08亿美元 同比增长2.7%-4% 此前预期为52.97-53.95亿美元[10] - 调整后EBITDA预期下调至5.12-5.38亿美元 此前预期为5.34-5.62亿美元[11] - 调整后每股收益预期下调至1.00-1.10美元 此前预期为1.05-1.15美元[11] - 预计资本支出1.35-1.45亿美元 折旧摊销1.68-1.72亿美元 净利息支出5800-6200万美元[12] 同业比较 - Post Holdings当前财年销售和收益预期分别增长3.1%和10.9% 过去四季平均盈利超预期21.4%[13] - Smithfield Foods当前财年销售和收益预期分别增长7.1%和28.7% 过去四季平均盈利超预期6.6%[14] - The Chefs' Warehouse当前财年销售和收益预期分别增长6.4%和19.1% 过去四季平均盈利超预期11.3%[15]