市场表现 - 国内股市加速上涨 沪指突破3700点[1] - 成长股指数和中小盘指数涨幅显著 创业板指周涨幅达8.5%[1] - 中证500 中证1000和科创50指数涨幅均超过4%[1] - 市场交投活跃 成交额持续放大 周一接近2.8万亿元[1] 期权市场动态 - 金融期权隐含波动率明显上升 创业板指期权IV达25%-35%[1] - 50和300期权IV在18%-20%区间[1] - 期权持仓量PCR处于中等偏上位置[1] - 中证1000远月股指期货贴水收窄但绝对数值仍大[1] 策略展望 - 持有涨幅较大指数时可卖出浅虚值看涨期权降低风险[1] - 波动率低品种可买入次近月浅虚值看跌期权避险[1] - 远期保持乐观 可持有远月沪深300或创业板指看涨期权[1] - 卖出近月上证50ETF看跌期权可降低持仓成本[1] - 多贴水大的股指期货结合卖出平值/虚值看涨期权的备兑策略仍有空间[1] 环境因素 - 美俄谈判朝积极方向推进[1] - 美国PPI数据上升使美联储7月降息存在不确定性[1] - 人民币汇率保持强势[1] - 内外部环境持续改善[1] - 市场短期受情绪主导 加速上涨后波动可能放大[1]