上市计划与历史 - 公司拟申请北交所上市 此前2022年曾冲刺沪市主板上市但未成功 并于2024年4月主动撤回申请 [1] - 撤回沪市主板上市申请的原因是2024年4月上交所颁布新上市规则 提升市值及财务指标要求 公司财务指标未能达到新标准 [2] 财务表现 - 报告期内营收持续增长 分别为8.22亿元 8.81亿元和9.72亿元 [2] - 归属于母公司所有者的净利润持续下降 分别为8409万元 7417万元和6349万元 [2] - 主营业务毛利率持续下滑 分别为22.78% 21.79%和19.38% 2024年相比2022年下滑3.4个百分点 [2] 原材料成本压力 - 核心原材料碳化钨粉价格持续上涨 2023年度及2024年度单价同比涨幅分别为2.49%和7.65% [2] - 2025年市场主要钨制品价格累计涨幅达四成 钨矿吨价进入"2字头" [1][3] - 前五大供应商集中度高 报告期内采购金额占比分别为66.05% 66.63%和74.12% [3] - 主要供应商包括厦门钨业和章源钨业 2024年两家企业采购金额占比合计达43.3% 且这些供应商同时是公司的同业竞争对手 [4] 下游需求与定价能力 - 下游需求疲软导致难以完全转嫁成本压力 [1] - 2024年我国切削工具行业实现营收1077亿元 同比下降1.8% 行业利润率为8.3% 较2023年下降2.7个百分点 [5] - 同业公司欧科亿2023年和2024年归母净利润分别下滑31.43%和65.48% 2025年一季度再度下滑74.33% [5] 应收账款与回款风险 - 应收账款余额持续增长 报告期各期末分别为1.73亿元 2.31亿元及2.86亿元 占当期营收比例分别为21.04% 26.26%及29.38% [6] - 信用期外应收账款占比大幅上升 2022年末 2023年末和2024年末分别为31.2% 28.02%和39.72% 2024年末同比大幅增长11.7个百分点 [7] - 截至2025年一季度末 2.86亿元应收账款余额中期后回款金额仅1.76亿元 仍有1.1亿元逾期未收回 [7] - 北交所审核问询函关注公司信用政策变化及是否存在放宽信用政策刺激销售的情况 [7] 公司应对措施 - 公司采取以销定产 适度备货的生产模式 优化库存以降低原材料成本 [3] - 子公司江西长裕位于原材料产地附近 具有采购及物流优势 [3] - 公司表示已建立健全的采购管理制度和流程 确保原材料质量稳定可靠 [3] - 公司强调应收账款账龄结构合理 坏账准备计提政策谨慎且计提充分 [6]