公司投资计划 - 华丽家族拟以不超过3亿元认购海和药物5%至8.09%股份 切入创新药赛道 [1] - 海和药物为专注抗肿瘤领域的创新药企 拥有由院士领衔的全球化科研团队和覆盖十多条研发管线的产品矩阵 [1] - 公司曾布局机器人、石墨烯等领域 此次入股是又一次跨领域重大尝试 [1] 海和药物产品管线 - 已上市三款产品：谷美替尼片填补国内MET外显子14跳变非小细胞肺癌一线治疗空白 2024年营收3.10亿元并纳入国家医保 成功登陆日本市场成为首例 [1] - 全球首款口服紫杉醇RMX3001颠覆传统注射给药模式 2024年9月获批后迅速打开市场 [1] - 治疗糖尿病足溃疡的ON101已实现商业化销售 [1] - 另有5款产品处于临床研究阶段 其中两个处于关键注册II期 [2] - 多个临床和临床前管线具备Best-in-class或First-in-class潜力 覆盖肺癌、胃癌、卵巢癌等多种实体瘤、血液瘤及慢性病、罕见病适应症 [2] 行业政策环境 - 我国创新药领域利好政策不断出台 有效助推行业全链条发展 [2] - 2025年上半年共批准创新药43款 同比增长59% 接近2024年全年48个的批准数量 [2] - 创新药市场规模不断扩大 有望迎来量价齐升的黄金期 [2] 财务数据表现 - 海和药物2024年营收3.23亿元 2025年1-2月营收7682.37万元 [3] - 2024年及2025年1-2月净利润分别为-2.09亿元和-1607.93万元 [3] - 随着产品商业化进程深化和销售规模效应显现 利润有望进入可持续增长阶段 [3] 交易估值分析 - 华丽家族认购价格4.75元/股 按总股本7.18亿股计算总估值34.11亿元 [3] - 对应2024年营收市销率约10倍 远低于A股创新药公司36.33倍的平均水平 [3] - 海和药物2021年IPO申报前估值达62亿元 当前估值更具吸引力 [3] - 类似案例中奥浦迈收购澎立生物估值较前轮融资缩水近55% 印证当前估值合理性 [3] 战略协同价值 - 同处上海的区位优势、多年合作渊源和互补资源禀赋为深度协同创造条件 [4] - 华丽家族可通过财务投资分享创新药成长红利 并依托海和药物研发实力与商业化能力构建"地产+创新药"双轮驱动格局 [4] - 公司转型折射资本市场对优质创新资产的青睐 [4]