关税政策调整 - 特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围 新增407个产品编码至《美国协调关税表》[2] - 半导体关税或于两周内公布 初始税率较低但后续可能升至200%或300% 采用递进式策略以推动产能转移至美国[2] - 美印贸易谈判延期 原定8月25日至29日的访问计划取消 双边贸易协议再度陷入不确定性[2] 行业影响分析 - 美国制造业面临生产成本攀升和关税压力双重打击 可能导致结构性短缺局面[2] - 印度因购买俄罗斯原油遭美国高额关税"惩罚" 贸易关系迅速恶化[3] - 全球贸易可能因关税扩大措施而进一步动荡[2] 美联储政策动向 - 美联储下月降息25个基点概率极高 市场预计年底前至少再降息一次[4] - 美联储主席候选人萨默林和泽沃斯均主张大幅降息 泽沃斯强调应积极采取宽松措施防止劳动力市场放缓[4] - 杰克逊霍尔全球央行年会将召开 鲍威尔最后一次以主席身份出席 讲话可能保持利率选项开放但强调数据依赖性[4] 货币政策框架评估 - 美联储可能淡化疫情期间推出的"灵活平均通胀目标"政策 回归传统通胀目标设定[5] - 货币政策框架评估为每五年进行一次 本次调整备受市场关注[5]