黄金价格下跌原因分析 - 美国7月PPI环比上涨0.9%远超预期的0.2% 同比涨幅从1.1%升至1.6% 服务类价格和能源商品环比涨幅分别达1.2%和2.1% [3] - 市场对美联储9月降息25基点概率从92%降至88% 10年期美债收益率跳升12基点至4.35% 美元指数反弹至98.2 [3] - 7月核心CPI同比3.0%持平前值 二手车价格环比上涨1.8% 机票价格反弹3.2% 显示需求端韧性延缓通胀回落进程 [3] 市场资金流向变化 - 美联储终止新型活动监督计划允许银行涉足加密资产托管业务 比特币价格上涨119216.82美元 加密货币总市值突破1.2万亿美元 [3] - 黄金ETF持仓量减少2.87吨至961.35吨 创2025年6月以来新低 [3] - 标普500指数在8月11日至15日累计上涨1.3% 资金从黄金转向股票市场 [5] 地缘政治与供需基本面 - 阿塞拜疆与亚美尼亚签署和平协议缓解南高加索地区风险 美国与欧盟就汽车关税争端达成临时协议 [5] - 2025年二季度全球央行黄金净购买量128吨 较一季度的187吨下降32.6% 中国印度等主要买家购金量环比减少约40% [5] - 8月全球制造业传统淡季 电子珠宝等下游行业采购量环比下降约15% 中国7月黄金进口量降至42吨创2025年以来新低 [5] 技术分析与价格预测 - 周线级别下方关键支撑3280 上方压力3425 5日和10日均线粘合拐头向下 20日均线支撑位于3310 [5] - 日线级别布林带中轨压力3356 下轨支撑3281 MACD运行在零轴上方但动能放量双线交叉向下 [6] - 策略建议反弹至3356-3358区间做空 目标3342-3344 或下跌至3308-3310区间短多 目标3320-3322 [6]