美联储政策分歧 - 财长贝森特主张9月降息50个基点[1] - 旧金山联储主席戴利反对紧急降息 主张未来一年左右逐步转向中性利率 每次调整25个基点[3] - 特朗普政府施压降息150-175个基点 与美联储官员就政策独立性产生分歧[4] 经济数据表现 - 7月非农就业新增仅7.3万人 前两个月数据下修25.8万人[3] - 7月PPI生产者价格意外创三年最大涨幅[3] - 企业正将特朗普关税成本转嫁给消费者[3] 市场预期与影响 - 交易员押注9月降息概率达98% 已将50基点降息视为基准预期[5] - 美元指数跌破50日均线 若美联储降息态度犹豫可能推动欧元英镑及商品货币继续反扑[6] - 热钱可能涌向新兴市场[6] 投资策略建议 - 受益中性利率的银行股如摩根大通更具抗风险能力[7] - 估值合理的消费龙头如宝洁公司表现相对稳健[7] - 若经济意外走弱 黄金和公用事业等防御板块将受到青睐[7] - 8月非农数据将于9月5日公布 CPI数据将于9月10日公布 这些数据将成为降息决策最终依据[7]