产品策略 - 两只ETF采用相同策略 将至少80%净资产投资于股票 剩余最多20%投资于股票挂钩票据(ELNs)[3][4] - ELNs通过卖出标的指数的看涨期权获取权利金收入 标的指数分别为标普500指数和纳斯达克100指数[4] - 策略设计在指数小幅上涨 持平或下跌时期权未被行权 ELNs可获利 在指数大幅上涨时期权被行权 ELNs可能亏损[5][6] - 策略限制上行收益(收益低于市场) 但也限制下行风险[6] 收益表现 - JEPI追踪12个月股息收益率为8.2% JEPQ为11.2%[1] - 标普500指数月均收益1.5% 纳斯达克100指数月均收益1.8% 两只ETF表现均低于基准指数[18] - JEPI最大月度回撤为-6.4% -4.2%和-4.1% JEPQ为-8.7% -6.8%和-6.6%[20] - 策略在指数温和上涨和下跌时能产生正回报 在指数大幅下跌时损失小于市场[16] 风险特征 - JEPI月收益标准差为3.1% 低于标普500指数的4.7% JEPQ月收益标准差为4.2% 低于纳斯达克100指数的5.7%[20] - 两只ETF均显示高R²值 表明策略结果与基准指数高度相关[20] - 策略实现较低波动性回报 为寻求月度收入的投资者提供稳定股息[19] 产品定位 - 产品非专门投资高股息股票 避免集中投资于高收益行业[3] - 提供月度收入分配 成为被动收入投资者青睐选择[1] - 适合在不同市场环境下寻求产生被动收入的投资者[19]