股价表现与评级调整 - 领展房产基金股价年初至今累计上升36% 同期恒生指数升幅约28% [1] - 摩根大通维持"增持"评级 但将目标价从49港元下调至48港元 [1] - 预计短期内可能出现获利回吐情况 [1] 财务预测变化 - 2026财年每基金单位分派预测下调2%至同比下降4% [1] - 续租租金调整率维持中单位数负增长 与2025财年下半年下跌5%水平相当 [1] 经营数据表现 - 香港租户销售额同比跌幅收窄至0.8% 较上一财季2.1%的跌幅有所改善 [1] - 业务呈现稳定趋势 但显著复苏可能性较低 [1] - 实际续租表现稍逊于管理层提出的"低至中单位数百分比"指引 [1] 行业竞争环境 - 跨境电商竞争加剧对业务复苏造成压力 [1]