黄金价格走势 - 现货黄金周五亚市早盘交投于3333美元/盎司附近，周四收跌0.6%至3335.25美元/盎司，黄金期货下挫0.7%至3383.2美元/盎司 [1] - 金价承压主因美国经济数据打破美联储激进降息预期，导致避险资产调整 [1] 通胀数据与货币政策预期 - 美国7月PPI同比上涨3.3%，远超预期的2.5%，创近三年最大涨幅，显示商品与服务成本全面上升 [3] - PPI超预期预示7月核心PCE通胀数据可能存在上行风险 [3] - 市场对美联储9月降息50个基点的预期大幅下降，圣路易斯联储主席称在就业充分且通胀高企时激进降息"无必要" [3] - 市场定价显示投资者更倾向预期美联储在9月和10月各降息25个基点 [4] 就业市场表现 - 截至8月10日当周美国初请失业金人数减少3000人至22.4万，低于预期的22.8万，显示经济基本面稳固 [4] - 就业市场稳定降低美联储激进降息必要性，9月降息25个基点仍是基准情景 [4] 美元与美债收益率影响 - 美元指数周四上涨0.5%至98.25，创两周半最大单日涨幅，削弱黄金吸引力 [5] - 10年期美债收益率上涨5.3个基点至4.293%，2年期收益率飙升5.4个基点至3.741%，实际利率上升压制无息资产黄金价值 [5] - 若通胀持续高位，美联储今年剩余时间可能仅降息两次 [5] 中长期支撑因素 - 美联储终将面临抗通胀与支持经济的平衡难题，10年期美债收益率可能出现"死亡交叉"预示长期利率下行趋势或支撑黄金 [6] - 服务业通胀扩散情况及美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔年会讲话将成为政策走向关键线索 [6] 地缘政治动态 - 美俄峰会将于8月15日举行，俄乌冲突进展可能影响市场避险情绪 [9] 关键数据与事件展望 - 需重点关注美国7月核心PCE通胀数据（8月23日）、杰克森霍尔全球央行年会（8月22-24日）、8月非农就业报告（9月6日） [10] - 本交易日将公布美国7月工业产出月率、8月密歇根大学消费者信心指数初值等数据 [10]