央行逆回购操作 - 8月15日央行开展5000亿元6个月期买断式逆回购操作，利率招标、多重价位中标方式 [1] - 8月8日央行已开展7000亿元3个月期买断式逆回购操作，本月累计操作规模达12000亿元 [1] - 8月到期逆回购规模为9000亿元（4000亿元3个月期+5000亿元6个月期），净投放3000亿元 [1] - 6月及7月央行逆回购净投放均为2000亿元，8月净投放规模环比加量 [1] 市场流动性分析 - 8月上半月资金面整体宽松，但税期临近、超长债发行及存单到期压力上升促使央行维持净投放 [1] - 8月15日至21日共有5958亿元逆回购到期，叠加3000亿元MLF到期 [2] - 央行已连续5个月加量续做MLF，市场预计8月将继续加量操作 [2] 货币政策展望 - 央行明确将综合运用多种工具保持流动性充裕，引导信贷合理增长，匹配经济与价格目标 [2] - 光大证券预计8月资金利率中枢与7月相当，央行维稳态度不变 [2] - 民生银行认为央行可能适时开展公开市场国债买卖，营造适宜货币环境 [2]