财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入6.76亿元 同比增长1.47% 归母净利润6381.46万元 同比增长15.19% [1] - 第二季度营业总收入3.68亿元 同比增长8.46% 第二季度归母净利润3691.91万元 同比增长24.78% [1] - 毛利率20.77% 同比增长14.17% 净利率9.36% 同比增长14.87% [1] - 扣非净利润6089.23万元 同比增长22.15% 每股收益0.36元 同比增长16.13% [1] 资产负债结构变化 - 货币资金1.05亿元 同比下降69.77% 主要因报告期末对账面货币资金进行现金管理 [1][3] - 应收账款2.33亿元 同比增长43.74% 主要因应收往来款增加及商业承兑汇票增加 [1][3] - 有息负债8489.59万元 同比增长211.89% 主要因福建鹭意新厂建设银行借款增加 [1][5] - 交易性金融资产同比增长245.19% 主要因货币资金进行现金管理 [3] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.12元 同比下降52.53% 主要因前期苏州新厂建设完工后增值税进项抵扣减少及税费支出增加 [1][5] - 投资活动现金流量净额同比下降205.81% 主要因对货币资金进行现金管理 [5] - 筹资活动现金流量净额同比增长51.63% 主要因归还质押借款减少及福建鹭意项目借款增加 [5] 费用与成本结构 - 三费总额4001.61万元 占营收比5.92% 同比增长9.42% [1] - 销售费用同比增长32.44% 主要因公司加大市场投入及扩充营销团队 [5] - 财务费用同比增长89.59% 主要因现金管理计入利息收入金额减少 [5] - 税金及附加同比增长71.53% 主要因应交增值税额增加导致附加税增加 [7] 投资项目与资本开支 - 长期股权投资同比增长91.88% 主要因对湖北宝丽迪增资 [3] - 福建鹭意新厂建设项目投入增加 导致其他流动资产增长36.75% 其他非流动资产增长40.03% [3][4] - 公司正在筹备新建年产200吨COFs材料产线项目 [15] 业务竞争力分析 - 公司在化纤色母粒行业具有原材料采购成本优势及技术稳定性优势 [13] - 拥有快速响应服务流程及与下游头部企业建立的长期稳定合作关系 [13] - 纤维母粒行业需求预计持续扩大 因原液着色技术符合环保政策要求 [11] 创新业务进展 - 与南开大学合作成立耀科新材料公司 开发共价有机框架材料(COFs) [14] - COFs材料具有高比表面积、高稳定性等特点 在新能源、生物医药等领域有应用潜力 [14] - 目前COFs产品处于下游客户验证推广阶段 尚未实现批量销售 [14][15] 资本回报表现 - 公司2024年ROIC为5.71% 净利率8.21% 资本回报率一般 [8] - 上市以来ROIC中位数12.54% 2022年最低为3.61% [8] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益 [8] 分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.32亿元 每股收益均值0.74元 [9]