核心观点 - 公司2025年第二季度天然气销量同比增长9% 但收入下降3% 主要因坦桑尼亚石油开发公司(TPDC)收入分成增加及资本支出减少导致成本天然气收入回收下降[2][3] - 归属于股东的净利润同比大幅增长1,786% 主要得益于根据与坦桑尼亚电力公司(TANESCO)的和解协议收回了长期欠款 导致损失拨备转回[3] - 公司现金及现金 equivalents 达9,860万美元 营运资本为4,930万美元 财务状况稳健[2][3] - 公司面临多项法律纠纷 包括与PAEM和PAET提交的国际投资仲裁 以及与Swala Oil & Gas的2.379亿美元索赔诉讼[3][4] 运营表现 - 2025年第二季度日均天然气销量为6,830万立方英尺(MMcfd) 同比增长9% 上半年增长2%至7,020万立方英尺/日[3][6] - 工业客户销量大幅增长 第二季度同比增长43%至1,850万立方英尺/日 上半年增长41%至1,890万立方英尺/日[2][3][6] - 电力客户销量第二季度基本持平(下降0%) 上半年下降7% 主要因朱利叶斯尼雷尔水电站项目(JNHPP)完工导致水电供应增加[3] - 加权平均天然气价格第二季度增长2%至每千立方英尺5.06美元 但工业客户价格下降16%至7.82美元[3][6] - 运营净回值下降16%至每千立方英尺2.67美元 主要因TPDC收入分成增加[3][6][17] 财务业绩 - 第二季度收入下降3%至2,427万美元 上半年下降1%至4,966万美元[3][6] - 归属于股东的净利润第二季度激增1,786%至2,240万美元 上半年增长943%至2,250万美元[3][6] - 经营活动现金流第二季度增长91%至3,195万美元 上半年飙升394%至5,221万美元[3][6] - 资本支出大幅削减 第二季度下降98%至4.4万美元 上半年下降82%至59.2万美元[3][6] 法律与监管事务 - PAEM和PAET已就投资条约违约向坦桑尼亚政府提起仲裁请求 指控违反毛里求斯与坦桑尼亚双边投资协定(BIT)[3][4] - 公司与TANESCO达成5,200万美元和解协议 用于支付截至2025年1月9日累计1.0416亿美元的未付天然气款项[3] - 根据和解协议 TANESCO已支付3,410万美元 剩余1,790万美元待付 公司预计可保留约2,940万美元[3] - Swala Oil & Gas提起诉讼 索赔2.379亿美元 指控公司违反口头合同、非法共谋等[3] 资金与流动性 - 截至2025年6月30日 公司持有现金及现金 equivalents 9,860万美元 较2024年底的9,007万美元增长9%[3][6] - 营运资本为4,930万美元 较2024年底的2,190万美元增长125%[3][6] - 硬通货持有量(美元、欧元、英镑、加元)为8,770万美元 与2024年底基本持平[3] - 总现金余额中2,470万美元被作为保证金 用于就地震判决提起的上诉[3] 资本配置与展望 - 鉴于PAEM和PAET提起的仲裁程序 公司正审慎考虑许可证剩余期限内的资本支出和配置政策[2][3][5] - 安全维护和成本效率审查将成为核心重点 预计资本支出将继续减少[2][3] - SS-5井流线更换项目因恶劣天气延误 预计2025年第四季度恢复 因总价合同性质 总资本支出不会增加[3]