股价表现 - 过去一年股价上涨61.2%，超越行业46%的涨幅及美国银行24%和富国银行45.9%的涨幅[1] - 当前远期市盈率10.65倍，低于行业平均14.48倍及美国银行11.67倍和富国银行12.11倍的水平[28][31] 战略转型成效 - 退出14个亚洲及EMEA地区消费银行业务市场，已完成9个国家业务剥离[5][6] - 通过业务重组释放资本，重点投入财富管理和投行等高回报业务[7] - 财富管理收入2025年上半年同比增长22%，投行业务收入增长13%[8] - 预计2026年前收入年复合增长率达4-5%[8] 成本控制措施 - 2024年宣布裁员20,000人（占全球员工8%），已减少超10,000名员工[11] - 2025年上半年总费用同比下降近1%，预计全年费用降至534亿美元（2024年为539亿美元）[12] - 通过流程自动化和AI工具应用，预计2026年前实现20-25亿美元年化成本节约[11][12] 利率环境受益 - 美联储去年降息100基点推动净利息收入增长，2025年上半年NII同比增长8%[13] - 同期美国银行NII增长4.9%，富国银行下降近4%[13] - 管理层将2025年NII（除市场业务）增长预期从2-3%上调至4%[15] 资本状况与股东回报 - 现金及投资总额4744亿美元，总债务3733亿美元，流动性覆盖率115%，CET1资本比率13.5%[16][17] - 2025年将股息提高7.1%至每股0.6美元，五年内三次上调股息，派息率33%，股息收益率2.5%高于行业1.9%[18] - 2025年1月批准200亿美元股票回购计划，截至6月30日剩余163亿美元额度[21] 财务预期 - 2025年收入预期845.1亿美元（同比增长4.2%），2026年预期871.3亿美元（增长3.1%）[22][24] - 2025年每股收益预期7.58美元（增长27.4%），2026年预期9.69美元（增长27.7%）[25][27]