市场整体表现 - 沪指突破3700点后回落，收跌0.46%报3666.44点，终止"八连阳"，创业板指跌1.08%报2469.66点，深证成指跌0.87% [1][4] - 市场放量下跌，成交额增至2.31万亿元，两融余额连续6日维持在2万亿元以上 [4] - 个股普跌，4648只收绿（占比86.3%），仅735只收涨，涨停股52只，跌停股15只 [4] 行业板块表现 领涨板块 - 非银金融板块微涨0.59%，长城证券涨停，年初至今涨幅8.01% [4][5] - 同步磁阻电机概念大涨5.03%，20日涨幅17.58%，年初至今涨幅59.88% [6][7] - AI芯片概念涨4.33%，寒武纪-U单日涨10.35%，市值达3970亿元 [6][7] 领跌板块 - 综合板块领跌2.66%，国防军工跌2.15%，通信板块跌2.12% [5][6] - PCB概念重挫4.22%，F5G概念跌3.47%，光通信模块跌2.84% [7][8] - 17个申万一级行业跌幅超1%，包括医药生物、农林牧渔、传媒等 [5] 行情驱动因素 - 政策、流动性与企业盈利形成共振，险资等长期资金加码布局，外资连续净流入 [3][10] - 宏观经济表现优于悲观预期，消费刺激政策（如贷款贴息）持续发力 [10] - 技术性调整需求显现，但指数仍处上升通道，无大幅回落风险 [3][9] 机构观点与后市展望 - 桓睿天泽认为当前为牛市初期波动，建议坚守"医药+消费"核心框架，关注中成药与核心消费品 [8][10] - 鸿涵投资指出回调是优化持仓机会，蓝筹已成市场稳定力量 [9] - 金田基金看好人工智能、人形机器人、智能汽车等华为/特斯拉产业链 [11] - 鸿风资产提示8月机器人产业迎催化事件（世界机器人大会等），军工板块受阅兵预期提振 [11]