下游需求状况 - PP下游开工率环比回升0.50个百分点至48.9%，处于历年同期偏低水平 [1] - 塑编开工率环比持平为41.1%，略高于前两年同期水平但新增订单有限 [1] - 下游采购多为刚需，库存压力大且恢复速度缓慢 [1] 供应端情况 - PP企业开工率维持在84.5%左右的中性水平 [1] - 标品拉丝生产比例持平在30%左右 [1] - 新增产能中海油宁波大榭PP计划8月投产，近期检修装置略有减少 [1] - 石化去库表现一般，库存仍处于近年同期偏高位置 [1] 成本端变化 - OPEC+减产8国9月增产54.8万桶/日 [1] - EIA和IEA上调全球石油过剩幅度导致原油价格下跌 [1] - 俄乌停火可能性增加对能源市场产生影响 [1] 市场预期与策略 - PP产业反内卷无实际政策落地，此轮行情波动不大 [1] - 预计近期PP震荡运行，建议09-01反套操作 [1]