钢材出口表现及结构分化 - 7月钢材出口量983.6万吨，同比增长25.7%，1-7月累计出口6798万吨，同比增长11.4% [1] - 亚洲为最大出口市场，但对东南亚出口增速放缓至2.5%，受反倾销措施压制 [1] - 对"一带一路"沿线国家出口显著增长，非洲地区同比增长33.3%，拉丁美洲同比增长21% [1] - 出口结构呈现分化：板材占比62.5%但同比小幅下降，其中对越南热轧板卷和韩国中厚板出口降幅超50% [1] - 钢坯出口同比增长300.3%，钢筋增长89.2%，线材增长47.4%，优特钢棒材增长54.93% [1] 行业政策与产能调控 - 唐山独立轧钢企业8月16-25日根据气象条件随时停产，8月25日至9月3日必须停产，预计影响日产量约9万吨 [2] - 2025年国民经济计划持续实施粗钢产量调控，推动行业减量重组 [2] - 中央财经委员会提出"反内卷"整顿，工信部将出台钢铁等行业稳增长工作方案，淘汰落后产能 [2] - 中钢协坚持"三不要"原则自律控产，政治局会议推进重点行业产能治理 [2] - 后期执行压减粗钢概率大增，对供给端形成政策性压制 [2][3] 库存与供需基本面 - 截至8月8日五大钢材品种总库存1375.4万吨，环比增1.74%，同比降20%处于季节性历史低位 [3] - 五大材产量微增0.21%，消费减少0.74%，总库存小幅累积 [3] - 地产新开工下降压制钢材消费，但出口韧性较强形成支撑 [3] - 原料端焦煤焦炭供需改善，煤价大涨对钢材成本形成支撑 [3] - 环保限产叠加低库存格局，后期钢价或震荡偏强运行 [3]