市场整体表现 - 沪指实现8连阳后，市场出现调整，三大指数午后集体走弱，沪指一度杀跌超20点，深成指跌0.91% [1] - 市场出现普跌，沪深京三市下跌个股超4600只，微盘股指数杀跌超2% [1] - 港股市场同步走弱，恒生科技指数午后跌幅扩大至1%，三大指数集体走低 [2] 行业与板块表现 - 军工、AI硬件、机器人等近期热门方向领跌，中航系指数跌幅扩大至2.11% [1] - 具体个股方面，飞亚达跌9.66%、航发科技跌4.41%、贵航股份跌4.91%、航发动力跌3.19%，长城军工一度杀跌超8% [1] - 港股汽车股持续回落，比亚迪电子跌超5%，联想集团跌超4%，小鹏汽车跌超3%，吉利汽车、蔚来汽车跌超2%，理想汽车跌1.54% [2] 市场结构分析 - 市场跳水与结构有关，上涨集中在部分大蓝筹科技股，而微盘股已连续杀跌三天 [2] - 市场处于“旧题材冲顶、新题材未现”的阶段，并面临半年报密集披露期 [2] - 8月份跑输大盘的个股超2900只，处于空头排列的个股仍超2800只，显示市场并非“全面牛” [3] 港股市场分析 - 港股对A股的跟随力度不大，恒生科技指数明显跑输，其弱势受宏观及中微观因素影响 [3] - 宏观层面，港元汇率频频触及弱方保证，影响香港市场流动性 [3] - 中微观层面，互联网平台陷入补贴战，资源倾斜挤压AI投入，削弱了技术利好传导 [3] - 分析认为恒生科技动态PE仅21.87倍，处于近十年23.28%分位，估值性价比凸显 [3] 潜在市场动力 - 部分涨幅落后的股票在指数中权重高、估值便宜，例如中国石化、中国神华等 [4] - 券商股近期频频异动，但大部分在7月末杀跌后反弹幅度小，形态上仍处于蓄势当中 [4]