核心观点 - 立案调查股存在极高投资风险 应坚决规避 [1][6][8] 监管与退市风险 - 立案调查直接触发退市倒计时 财务造假或信披违法将导致强制退市 [3] - 注册制改革后证监会稽查效率显著提升 从立案到退市最快仅需数月 [5] 公司基本面恶化 - 恒信东方五年累计亏损超20亿元 自曝年报会计差错 [3][4] - 际华集团去年巨亏42亿元 曾因关联借款隐匿问题被通报 [4][6] - 立案后引发银行信贷收紧 大客户终止合作及机构撤离等连锁反应 [4] 股价与市场反应 - 恒信东方单日股价重挫18% 际华集团三个交易日累计下跌超20% [1] - 际华集团立案前因脑机接口传闻暴涨60% 但公司澄清不涉主营业务导致资金套牢 [5] - 投资者索赔启动 恒信东方已开放维权登记 可能压垮公司现金流 [4] 投资策略建议 - 两类股票需规避：立案调查股及存在劣迹前科的公司 [6] - 治理缺陷公司如恒信东方募投项目两度延期 存在长期风险 [6]