行业周期趋势 - 全球半导体行业正处于成长加速期的早中阶段 自2023年底以来呈现周期共振向上态势 [1] - AI需求成为本轮周期核心动能 推动GPU和HBM等高端芯片景气持续走高 [1] - 传统终端市场包括PC 智能手机与汽车领域呈现温和修复态势 [1] - 相较于上一轮消费电子驱动周期 本轮叠加AI算力需求显著提升行业整体需求天花板 [1] 技术发展与政策支持 - AI链条核心环节率先受益 催生对GPU HBM和先进封装等核心环节的结构性景气 [1] - 政策持续支持与技术自主化稳步推进 为行业发展提供支撑 [1] - 半导体板块呈现盈利与估值双轮驱动特征 市场拐点通常领先基本面显现 [1] 市场指数与投资标的 - 中华半导体芯片指数（990001）涵盖半导体材料 设备 设计 制造 封装与测试全产业链 [1] - 芯片ETF（512760）跟踪该指数 全面展现中国半导体行业市场动态和发展趋势 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰CES半导体芯片行业ETF联接C（008282）和联接A（008281） [2]