市场行情分析 - 中航资本认为本轮A股行情尚未结束，市场结构类似2013年但表现有望优于2013年，小盘和成长风格占优 [1] - 估值抬升、增量资金入市背景下指数波动可能加大，但宽松流动性、盈利修复及叙事扭转支撑行情延续 [1] - 上证指数实现8连阳并突破前高3674.4点，市场量能突破2万亿元，创业板领涨，个股板块保持活跃 [4] - 本轮上涨过程呈现低波动和低回撤特点，两融资金持续增加凸显市场信心回升 [4] 行业表现 - 证券、通信设备、电子元件及汽车零部件等行业表现较好 [3] - 煤炭、银行、珠宝首饰及航运港口等行业表现较弱 [3] 资金与流动性 - 国内流动性保持宽松，两融余额突破2万亿元，融资交易占比仍有上行空间 [3] - 低利率环境助推增量资金入场，美联储9月降息预期升温（概率94.3%），美元走弱利于外资回流A股 [3][4] 市场展望 - 短期市场预计以稳步震荡上行为主，需关注政策面、资金面及外盘变化 [3] - 中期在资金面支撑和基本面修复背景下，市场向好趋势不改，指数中枢或逐级抬升 [4] - 8月中下旬为半年报披露高峰，需防范高估值题材股业绩验证压力，未来市场或集中于科技成长与周期制造两条主线 [3]