磷肥出口政策与行业影响 - 2025年磷肥出口将分阶段进行 首批集中在5-9月高峰期 第二批视国内供需动态调整[1][3] - 法检时间缩减至半月左右[1][3] - 2025年磷肥出口配额总量同比减少[1][3] - 当前磷肥处于春耕后淡季 出口缓解国内产能过剩问题 国际高价出口维持企业盈利水平[1][3] - 建议关注具备磷矿资源配套的大型磷化工企业云天化[3] 化工行业投资机会 - 建议关注半年报业绩好及二季度景气度超预期标的 包括圣泉集团、海利得、卓越新能和瑞联新材[2] - 圣泉集团作为AI服务器核心电子树脂主要国内供应商 受益下游服务器出货量放量 业绩有望环比提升[2] - 海利得为涤纶工业丝领军企业 受益美国关税冲突及海外工厂布局[2] - 卓越新能通过新项目投产推动业绩增长[2] - 瑞联新材2025年上半年归母净利润预计同比增长69.93% 因医药板块收入大幅增长及产品结构优化[2] 农药行业景气度变化 - 友道化学爆炸事故涉及氯虫苯甲酰胺中间体合成中的硝化反应[3] - 国家应急管理部已将间歇或半间歇釜式硝化工艺列为限制类 要求两年内改造为连续生产工艺[3] - 国务院挂牌督办事故 预计农药行业将开展全国安全严查[3] - 涉及危险工艺的不合规产能或加快清退 助力农药行业景气度回升[3]