关税政策动态 - 特朗普将对等关税24%部分延期90天 符合市场预期[1] - 美国以印度购买俄罗斯能源为由 对印度产品加征25%关税[1] - 次级关税主要目的为政治威胁 涉及俄乌冲突等国际议程推进[1] 美国通胀与货币政策 - 7月美国CPI数据低于预期 核心CPI超预期幅度有限[2] - 食品与能源价格回落带动整体CPI走弱 服装环比增0.07% 家具家电环比增0.7%[2] - 服务业成为CPI主要拉动项 夏季旅游致机票价格大涨[2] - 中金公司预测年底CPI同比达3.2% 通胀增长斜率不及预期[2] 资产配置建议 - 国际局势不确定性下 推荐关注黄金基金ETF（518800）投资机会[1] - 若美联储降息降低全球资金成本 风险资产有望进一步上行[2]