A股市场近期强势表现 - 沪指于8月13日突破去年9月高点3647.4点，创三年多以来新高[1] - 创业板指于7月29日突破2400点，创去年11月以来新高[1] - 8月11日A股融资余额突破2万亿元，为2015年7月以来首次重返该水平[1] - 8月12日A股两融余额达20345.33亿元，融资余额报20203.65亿元，均创10年新高[1] - 8月以来融资余额增加411.73亿元[1] - 盘面上，硬件设备、有色金属、媒体娱乐、国防军工等行业涨幅居前[1] 经济基本面支撑 - 6月制造业PMI连续两个月回升，制造业景气水平继续改善[3] - 6月非制造业商务活动指数为50.5%，环比上升0.2个百分点[3] - 7月PPI同比-3.6%，低于预期的-3.4%[3] - 能源、黑色与建材是PPI的主要拖累项[3] - 预计从9月开始PPI将出现明显修复[3] 政策环境与外部因素 - 中央财政对个人消费贷款（汽车、家电、电子产品等）给予1%年贴息，以刺激大宗消费[4] - “反内卷”扩散有望促使价格低位温和回升，有利于提升产品创新能力、降低地方补助依赖度的企业[4] - 各地发布机器人产业支持政策，给予产业或消费补贴[4] - 世界机器人大会热度空前，国产机器人及灵巧手、关节模组、传感器等产业链环节发展迅速[4] - 中美发布声明再次暂停加税90天，对市场影响偏正面[5] 市场驱动因素与投资主线 - 杠杆资金涌入，股市流动性维持充裕，是驱动行情上行的部分原因[6] - 下半年及明年投资聚焦三大主线：新质生产力、出海、性价比消费[6] - 新质生产力被视为驱动下一轮经济增长的核心引擎，人工智能、机器人、智能驾驶等领域是具体落地缩影[6] - 出海主线基于中国制造在工程师红利、基建等方面的核心优势，融入全球产业链是大势所趋[6] - 性价比消费主线基于消费者收入预期趋势性改善，消费偏好转向“该省省、该花花”，愿为情绪价值买单但不再盲从品牌溢价[7]