美国联邦政府债务规模突破37万亿美元 - 美国联邦政府债务总额首次超过37万亿美元 [1] 债务规模的三维解读 - 债务占GDP比重突破二战后历史峰值 显示财政状况严峻 [3] - 新冠疫情以来债务规模增加超过14万亿美元 扩张速度令人担忧 [3] - 美国国会预算办公室预测到2050年债务占GDP比重将达160% 呈现持续快速攀升态势 [3] 高债务对美国经济的三重冲击 - 增加政府利息支付负担 挤压其他公共支出空间 限制反周期财政政策能力 [6] - 美国失去三大国际评级机构最高主权信用评级 债务可持续性受质疑 [6] - 可能动摇国际市场对美债安全性信心 挑战美元全球主要储备货币地位 [6] 关税政策对债务问题的有限作用 - 未来10年关税收入预计约2.2万亿美元 仅能弥补"大而美"法案财政赤字约一半 [9] - 关税政策将带来推高通胀水平 抑制经济增长和扰乱全球供应链等负面后果 [9] 降息政策的困境 - 美国政府利息支出规模已超过国防开支 [10] - 强行降息虽可减轻利息负担 但不足以扭转结构性财政赤字 [10] - 通胀未回归目标前降息可能损害政策信誉 抬升通胀预期和长期利率水平 提高未来融资成本 [10]