恒生港股通创新药指数调整 - 恒生港股通创新药指数修订编制方案 明确剔除CXO公司 聚焦创新药核心公司 修订规则于8月11日生效 该指数将成为ETF跟踪的指数中首批纯度达100%的创新药指数 [1] - 被移出的5家CXO企业年内涨幅均落后于指数整体表现 合计权重高达20% [1] - 根据剔除CXO公司后的指数成份股进行回测 2023年指数发布日以来 修订后的指数年化收益率超47% 夏普比率显著提升 [1] CXO行业现状 - CXO公司核心定位是服务支持角色 主要为创新药企及生物科技公司提供研发、生产、商业化外包服务 不直接掌握创新药的核心知识产权 亦不承担新药研发失败风险 无法分享专利商业化成功后的授权收益 [2] - 截至2025年二季度末 公募基金对CXO板块的配置比例已降至历史冰点 [1] - 主动权益类医药基金前10名的核心持仓中 CXO公司的持仓比例降至最低水平 [2] 创新药行业趋势 - 跟踪恒生港股通创新药指数的创新药ETF年内收益已逼近翻倍 折射出资本市场对创新药产业进入盈利兑现期的强烈预期 [1] - 随着市场对创新药主题基金、ETF的配置需求向精细化、个性化升级 叠加创新药行业盈利拐点临近 板块整体投资吸引力显著跃升 [2] - 剔除CXO公司后 恒生港股通创新药指数成份股全部为创新药企业 能够更精准地表征本轮创新药产业的发展趋势 [2]