核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营收3645.26亿元，同比增长14% [2] - 非国际财务报告准则下经营利润为1385.68亿元，同比增长18% [2] - 非国际财务报告准则下净利润为1243.81亿元，同比增长16% [2] - 第二季度在资本开支同比增长119%的背景下，仍实现毛利同比增长22%及经营利润（Non-IFRS）同比增长18% [4] 分业务增长驱动 - 增值服务收入同比增长16%至913.7亿元，其中游戏业务收入同比增长22%，连续三个季度保持20%以上增速 [6] - 营销服务收入达357.6亿元，同比增长20%，连续十一个季度同比增速超10%，主要受益于AI驱动的广告平台改进及微信交易生态提升 [6] - 金融科技及企业服务收入同比增长10%至555.4亿元，企业服务增速加快得益于企业客户对AI相关服务需求增加 [6] AI战略投入与技术突破 - 第二季度研发投入同比增长17%至202.5亿元，资本开支同比增长119%至191.1亿元 [7] - 自去年四季度AI战略加速以来，累计资本开支达831.6亿元，当期自由现金流保持在430亿元 [7] - 混元大模型持续升级，开放完整多模态生成能力，图像和视频衍生模型总数达3000个，3D系列模型社区下载量突破230万次 [9][10] 应用生态与用户服务 - 腾讯元宝深度融入微信、QQ等核心场景，QQ浏览器升级为AI浏览器并在高考季免费服务超5000万用户 [10] - ima知识库生态可分享私域内容环比增长超200% [10] - 微信AI搜索覆盖全场景，小程序实现从信息查询到服务交易的闭环体验 [11] 海外市场拓展 - 国际市场游戏收入增长35%至188亿元，连续四个季度创新高 [13] - 腾讯云累计服务超10000家海外客户，业务覆盖80多个国家和地区 [13] - 微信生态已覆盖92个境外国家和地区，港澳地区小程序月活跃用户达数百万，日本和新加坡均突破百万 [13]