核心产品表现 - Breyanzi第二季度销售额飙升125%至3.44亿美元 反映所有适应症的强劲需求及超预期输注量[3] - 美国市场销售额同比增长超一倍至2.55亿美元 主要受LBCL增长、新适应症批准及制造成功率提升驱动[3] - 国际市场销售额增长近两倍至8800万美元 源于强劲需求和新市场上市[3] 适应症与监管进展 - 当前获批适应症包括：复发/难治性大B细胞淋巴瘤（至少一线治疗后）、慢性淋巴细胞白血病（至少二线治疗）、滤泡性淋巴瘤（三线及以上）及套细胞淋巴瘤（三线及以上）[2] - FDA已授予Breyanzi治疗边缘区淋巴瘤的补充生物制剂许可申请优先审评资格 目标批准日期为2025年12月5日[4] 竞争格局 - 主要竞品为吉利德Yescarta 其第二季度销售额达3.93亿美元[6][8] - Yescarta适应症涵盖：一线化疗免疫疗法难治或12个月内复发的LBCL患者 以及至少二线系统治疗后的复发/难治性LBCL[7] - 诺华Kymriah获批用于复发/难治性急性淋巴细胞白血病及非霍奇金淋巴瘤 另开发LBCL新疗法YTB323[8] 财务与估值 - 公司股价年初至今下跌17.7% 同期行业跌幅为0.9%[9] - 远期市盈率7.49倍 低于行业平均13.73倍及自身历史均值8.49倍[11] - 2025年每股收益预期从6.56美元下调至6.46美元 2026年预期从6.03美元上调至6.07美元[12][15] 战略定位 - 公司依赖免疫肿瘤产品组合（Breyanzi、Reblozyl、Camzyos）稳定收入基础 以应对传统药物专利到期挑战[5]