市场焦点转变 - 美联储政策噪音退居幕后 市场不再纠结于官员口头表态和预期管理游戏 [1][5] - 硬核经济数据成为新主导 特别是通胀指标重新夺回市场交易主线 [1][4] - 黄金波动性曾因政策信号混乱而加剧 但缺乏明确方向性 [3] 通胀数据表现 - 美国核心CPI同比增长3.8% 显著超出市场预期 [4] - PCE物价指数增长3.5% 同样保持坚挺且超预期 [4] - 数据表现显示通胀比预期更为顽固 打破此前市场幻想 [4][6] 黄金价值逻辑重构 - 通胀顽固推升现金贬值风险 黄金保值需求显著增强 [6] - 二季度全球央行黄金储备增加190吨 创同期历史新高 [7] - 机构与个人投资者持仓热情同步升温 实物黄金更受青睐 [7] 滞胀风险对冲价值 - 黄金成为对抗滞胀的关键工具 在高通胀与经济停滞并存环境下表现突出 [7] - 历史经验表明滞胀阶段股票债券双双承压 黄金可能逆市上扬 [7] - 黄金作为千年硬通货 在货币购买力下降环境中价值重新获得认可 [8] 交易策略调整 - 交易焦点转向核心通胀数据 CPI和PCE超预期将刺激金价上行 [9][10] - 实际利率走向成为关键指标 名义利率减通胀率走低直接利好黄金 [10] - 技术面关注2400美元/盎司历史阻力位和2280美元重要支撑位 [10] - 配置策略以逢低分批建仓为主 交易策略可借助数据驱动波段操作 [10] 市场趋势展望 - 做多通胀和做多黄金成为投资者核心思路 直至出现明确转向信号 [12] - 黄金抵抗通胀的逻辑变得异常清晰 政策迷雾散去后基本面主导市场 [12] - 黄金作为资产组合稳定器和避风港的价值在当前环境下显著提升 [12]