产品概述 - 富兰克林美国低波动高股息指数ETF（LVHD）旨在提供对市场大盘价值股类别的广泛敞口 于2015年12月28日推出 是一种智能贝塔交易所交易基金 [1] 智能贝塔ETF特点 - 传统ETF以市值加权指数为主 旨在代表市场或特定板块 提供低成本便捷透明的市场回报复制方式 [2] - 智能贝塔基金追踪非市值加权策略 通过基本面特征或组合选股 试图获得更优风险回报表现 [3] - 采用等权重 基本面加权 波动率/动量加权等方法 但并非所有策略都能提供卓越回报 [4] 基金规模与指数 - 由富兰克林邓普顿投资公司管理 资产规模达5.8478亿美元 属大盘价值股类别中型ETF [5] - 追踪QS低波动高股息指数 投资于盈利稳定 股息收益率较高 价格和盈利波动较低的美国公司股票 [5] 成本结构 - 年运营费用率为0.27% 与同业产品持平 [6] - 12个月追踪股息收益率为3.34% [6] 行业配置与持仓集中度 - 公用事业板块配置最重 占比24.9% 其次为必需消费品和房地产 [7] - 单一最大持仓为思科系统(CSCO) 占比2.65% 其次为雪佛龙(CVX)和美敦力(MDT) [8] - 前十大持仓合计占管理总资产约25.11% [8] 业绩表现与风险指标 - 年初至今上涨7.67% 过去一年上涨10.71%（截至2025年8月13日） 52周交易区间为37.37-41.26美元 [10] - 三年期贝塔值为0.66 标准差为13.37% 通过122只持仓有效分散个股风险 [10] 同类产品比较 - 嘉信美国股息权益ETF(SCHD)追踪道琼斯美国股息100指数 资产规模704.5亿美元 费率0.06% [12] - 先锋价值ETF(VTV)追踪CRSP美国大盘价值指数 资产规模1409亿美元 费率0.04% [12] - 寻求更低成本更低风险选择的投资者可考虑传统市值加权ETF [12]