政治局会议政策定调 - 首次提出增强国内资本市场吸引力和包容性 巩固回稳向好势头 [1] - 将资本市场重要性提升至新高度 需提升对国内外资金吸引力 [1] - 政策定调有助于稳定市场情绪 后续增量政策可期 有望为A股带来增量资金 [1] 吸引力和包容性内涵 - 吸引力指持续鼓励引导国内外资金进入市场 包容性指支持科技型企业直接融资 [3] - 增强吸引力和包容性是适应经济高质量发展必然选择 为新兴产业提供稳定资金支持 [3] - 提升吸引力和包容性有助于吸引国际资本流入 增强国际金融市场话语权和影响力 [3] 融资端改革措施 - 科创板 创业板 北交所上市标准将再优化 重点支持硬科技企业全生命周期融资 [4] - 增强IPO 重组上市标准包容性 放宽非公开发行锁定期限制 优化并购支付及配套融资工具 [4] - 包容性不等于大规模IPO扩容 监管部门继续严把入口关 做好逆周期调节 [5] 投资端改革措施 - 壮大耐心资本 鼓励各类资金投早 投小 投长期 完善并购重组和私募股权退出渠道 [4] - 拓宽互联互通等海外投资者投资渠道 增强便利性 [4] - 培育壮大长期资本 耐心资本 加快构建支持长钱长投政策体系 [9] 中长期资金入市 - 六部门联合印发方案引导商业保险资金 社保基金 养老保险基金 年金基金 公募基金等加大入市力度 [6] - 中央汇金发挥类平准作用 一季度增持多只沪深300ETF 二季度增持核心宽基ETF规模超2000亿元 [7] - 金融监管总局上调权益类资产配置比例上限5% 拓宽权益投资空间 [7] 市场参与主体行动 - 多家央国企发布回购和增持股票公告 上市公司回购热情上升 [7] - 7月以来387家A股公司披露回购实施进展 涉及金额达602.42亿元 [7] - 7月A股新增开户196万户 同比大增70% 为市场回稳提供微观基础 [10] 监管与法律保障 - 最高人民法院和证监会联合发布指导意见 从严打击财务造假 操纵市场 内幕交易等违法违规行为 [8] - 不断完善上市公司全链条监管制度 强化资本市场财务造假综合惩防 [9] - 央行 金融监管总局 证监会将强化大数据和人工智能等手段 提升风险监测前瞻性 [10] 投资者保护机制 - 特别代表人诉讼 先行赔付 代位追偿等制度实践已跑通 下一步重点提高维权效率降低维权成本 [10] - 形成对违法行为常态化震慑 [10] 政策展望 - 政策重心是筑牢市场稳定根基 中长期资金将放量入市 类平准基金将常态化 [10] - 下半年政策呈现稳市场—活融资—强保护格局 既防范系统性风险又引活水向新质生产力 [10] - 为十四五收官提供金融支撑 为十五五时期服务高质量发展奠定制度基础 [10]