美国联邦政府债务与赤字状况 - 美国联邦政府债务总额首次超过37万亿美元，达到37,004,817,625,842.56美元 [1][5] - 7月份美国政府预算赤字达到2910亿美元，大大超出市场预期 [1] - 7月关税收入达到280亿美元，创下历史新高，但未能阻止预算赤字扩大 [1] 关税收入与偿债压力分析 - 美国财政部预计2025年全年关税收入可能达到3000亿美元，2026年有机会更高 [6] - 关税收入对于偿还旧债利息至关重要，预计全年需偿还国债利息超过13000亿美元，平均每月超1000亿美元 [3] - 关税收入相对于巨额偿债压力被形容为“杯水车薪”，难以根本解决问题 [3] 债务结构与发展趋势 - 美国国债由公众持有部分（29,643,534,539,743.71美元）和政府内部持有部分（7,361,283,086,098.85美元）构成 [5] - 大量国债（37万亿美元以上）是过去4年中积累的，意味着从2025年起还债压力将持续增加 [3] - 财政支出增加的因素包括公共债务利息支出增加、部分社会保障支出项目增加以及其他成本 [6] 经济影响与政策预期 - 关税成本往往由进口商缴纳，部分成本会以商品涨价形式转嫁给消费者 [6] - 有经济学家警告全面征税带来的物价上涨仍将到来 [7] - 市场对美联储9月降息的预期从90%微降至89%，但总体预期和压力改变不大 [7]