美股估值与行业观点 - 美股整体估值完全反映基本因素但未达过高水平 个别股份存在估值向上重估空间 [1] - 美股七雄估值有所回落 当前估值主要由terrific 20（七雄后最受捧的20只美股）带动上升 [1] - 银行股等部分行业估值并未过高 [1] 看好的美股行业板块 - 人工智能相关股份存在投资机会 [1] - 国防股具备投资价值 [1] - 银行股板块值得看好 [1] 投资策略重点 - 下半年微观因素重要性超过宏观因素 [1] - 选股需以行业和投资主题为主要依据 [1] 亚洲市场投资机会 - 中资股看好机器人 电动车及新兴消费板块 [1] - 日韩科技供应链存在投资机遇 [1] - 日股下半年预计接力韩股向好 [1] AI产业格局与机会 - AI创新公司集中在中美两国 [1] - 美国在从零到一的AI研发领域表现突出 [1] - 中国公司在科技应用方面优于美国 [1] - AI相关机会不限于科技股 包括受电力供应瓶颈影响的小型核电公司 [1] 资金流向动态 - 部分机构投资者因关税战离开风险市场后正重新回归 [2] - 零售投资者回归风险市场仍有待观望 [2] - 美国减息降低定存利率及货币市场基金回报 推动资金未来进一步回流风险市场追逐回报 [2]