底层资产运营表现 - 2025年第2季度实现收入3610.34万元，经营活动现金流量净额2320.27万元，年化现金流分派率4.43% [2] - 可供分配金额2780.92万元，单位可供分配金额0.0290元，当期现金流分派率1.02% [2] - 期末可出租面积86337.32平方米，实际出租80316.05平方米，出租率93.03%，连续三个季度保持90%以上 [2] 租赁结构与行业背景 - 租赁业态以集成电路（41.22%）、TMT（22.87%）、金融科技（13.81%）和先进制造业（12.18%）为主 [2] - 上海集成电路产业2024年规模突破3900亿元占全国25%，2025年上半年增速达20% [3] - 区域产业集聚度高，周边竞品出租率普遍达85%-90%，芯片企业超1200家汇聚全国40%专业人才 [3][4] 资本运作与战略支持 - 原始权益人及关联方计划通过二级市场增持基金份额，为上市以来第二次增持，累计金额不超过2亿元 [5][6][7] - 增持行动体现对资产长期价值的认可，有助于提升二级市场信心和运营效益绑定 [8] - 通过调整招商策略、控制单户租赁面积及引导高端客户集聚优化资产结构 [5] 行业价值与发展前景 - 公募REITs为产业园区提供资金退出通道，实现"投资-运营-盘活-再投资"循环，未来将遴选优质资产扩募 [9] - 产业园REITs是长期分享产业发展红利的投资品种，政策宽松预期将提升其边际配置价值 [10] - 通过产业集群效应增强租户黏性，配合租期合理分配以稳定运营收益 [9]