行业整体形势 - 2025年上半年光伏行业发展举步维艰，面临严峻形势 [1] - 制造端多晶硅和硅片产量出现负增长，电池片和组件产量增速低于15% [2] - 各环节主流型号产品平均价格较2020年以来最高点大幅下降，降幅在66.4%至89.6%之间 [2] - 应用端2025年1-6月国内光伏新增装机212.21GW，同比增长107% [2] - 31家A股上市光伏主产业链企业2025年一季度整体净亏损125.8亿元，亏损幅度同比增加274.3% [2] - 2024年以来已有超过40家企业公告退市、破产或兼并重组 [2] 政策监管导向 - 工信部和国家能源局强调需规范行业发展，推动落后产能有序退出 [1][4] - 政策层面重拳综合整治“内卷”，防止内卷式竞争，治理低价无序竞争 [3][4] - 引导行业树立产品质量和技术水平至上的共识，摒弃最低价中标观念 [4] - 建议做好顶层设计与长期规划，按“双碳”战略目标设置至2060年的产业发展规划 [4] 出口市场表现 - 2025年1-6月硅片出口量同比下降7.5%，电池片出口量同比增长74.4%，组件出口量同比下降2.82% [2] - 光伏产品出口额连续两年同比下降，1-6月出口额同比下降26% [2] - 组件出口额实现同比增长的国家/地区达115个，对51个国家的出口额增长率超过100% [7] - 新兴市场增长稳定，但需警惕海外市场本土化浪潮加剧国际竞争的风险 [7] 装机预测与需求前景 - 中国光伏行业协会将2025年全球光伏新增装机预测由531–583GW上调至570–630GW [6] - 将2025年中国光伏新增装机预测由215–255GW上调至270–300GW [6] - 全球光伏新增装机持续增长但增速放缓，部分传统海外市场装机出现萎缩 [6] - 国内项目并网基础扎实，风光大基地等项目受新政策影响较小，装机需求稳定 [6] 产业链价格与成本 - 随着多晶硅成交价上涨、硅片/电池片报价提升，产业链中上游已实现有效价格传导 [5] - 预计后续组件报价将跟随上涨，产业链价格整体将逐步向覆盖全成本的中枢移动 [5] - 测算产业链主要环节覆盖全成本后对应组件含税价约0.81元/W [5] - 当前TOPCon双玻组件售价区间约0.62元/W–0.72元/W，大宗交付价格为0.64元/W–0.70元/W，仍处低位 [5] 绿电直连政策与应用场景 - 国家层面出台绿电直连框架规则，填补政策空白，标志其从地方试验走向全国规范化推广 [8][9] - 绿电直连为新能源并网消纳打开重要空间，可降低企业用电成本、缓解电网压力 [8] - 政策将推动光伏等绿电直接供应高耗能行业、数据中心、出口外向型企业等场景 [8][9] - 政策要求配置储能或挖掘负荷灵活性，有望促进风光配储、工商业储能等业态发展 [8][9] - 零碳园区或将成为绿电直连项目的主战场，利好微电网与虚拟电厂建设 [9]