IPO申请与募资计划 - 杭州福恩股份有限公司深主板IPO申请获深交所受理并进入已问询阶段 计划募资12.5亿元 其中8亿元用于色纺面料一体化项目 4.5亿元用于高档环保再生材料研究院及绿色智造项目 [1] - 截至2024年末 公司净资产10.7亿元 总资产18.9亿元 [1] 股权结构与公司治理 - 公司为典型家族企业 实控人王内利(董事长)直接和间接持股45.72% 王学林(总经理)持股21.54% 王恩伟(董事)持股13.71% 三人合计控制83.89%表决权 [2][3][4] - 控股股东为湃亚控股 由王内利 王学林 王恩伟分别持股50% 30% 20% [4] - 王内芝(王恩伟小女儿)持股4.57% 未在公司任职 [2][3] 财务表现与分红情况 - 2022-2024年营业收入分别为17.64亿元 15.17亿元(-14.00%) 18.13亿元 净利润分别为2.77亿元 2.29亿元(-17.11%) 2.75亿元 [9] - 2022年进行3.81亿元现金分红 占当年净利润138% 占近三年净利润48.78% 实控人家族落袋3.18亿元 [7] - 2022年经营活动现金流量净额3.28亿元 分红金额占其86.09% 截至2024年末现金及等价物余额1.81亿元 [7] 业务构成与市场分布 - 主营业务收入占比超99% 核心产品再生面料贡献度从75.61%升至83.20% 原生面料从24.39%降至16.80% [10][11] - 境外收入占比分别为45.35% 53.29% 51.71% 主要分布在孟加拉 越南和印尼 汇兑损益累计影响利润2883.05万元 [10] - 前五大终端品牌商贡献约70%营业收入 包括H&M 优衣库 GU ZARA等 [13] 产品定价与毛利率 - 再生涤粘混纺面料单价从21.61元/米降至20.92元/米 2023年降1.09% 2024年降2.10% 销量2024年同比增22.14%至5852.28万米 [11] - 再生全涤面料2023年单价降13.01% 2024年微涨1.14%至15.25元/米 [12] - 主营业务毛利率分别为27.83% 29.89% 28.67% 再生面料毛利率分别为27.31% 29.63% 29.16% [11] 研发投入与资质 - 2022-2024年研发费用分别为5862.33万元 5764.32万元 6700.77万元 研发费用率分别为3.32% 3.80% 3.70% 刚达高新技术企业3%门槛 [8] - 享受高新技术企业税收优惠及出口退税政策 [8] 资产质量与运营效率 - 存货账面价值从1.98亿元增至2.37亿元 原材料从7660.99万元增至8414.33万元 库存商品从7202.86万元增至1.01亿元 [16] - 应收账款账面价值从2.46亿元增至2.74亿元 周转率分别为7.98 5.75 6.51 低于行业均值8.61 7.58 6.98 [16] - 存在第三方回款 各期金额分别为1752.90万元 1259.97万元 1127.17万元 [17] 客户动态与风险因素 - 重要客户H&M截至2025年2月末门店总数减少125家 预计财年关闭190家门店 [14] - 优衣库2024年9月-2025年2月大中华区销售额降3% 经营利润降9% 其中中国大陆销售额降4% 经营利润降11% [14] - ZARA截至2025年1月末中国大陆门店73家 同比减少23家 GU社长柚木治2025年4月退任 [15][16]