核心观点 - 公司2025年上半年税后净利润达62.57亿丹麦克朗 并上调全年利润指引至110-120亿丹麦克朗 主要得益于核心业务强劲表现及收购Spar Nord的贡献 [2][3] - 收购Spar Nord于2025年5月28日完成 其财务业绩自收购日至6月30日计入合并报表 全年指引包含Spar Nord 5月28日至12月31日业绩 [1][2] - 净利息及手续费收入达78.74亿丹麦克朗 其中Spar Nord贡献3.25亿丹麦克朗 剔除收购因素后集团该项收入同比增长2.5% [2][4] - 交易及整合成本达7.63亿丹麦克朗 普通股权一级资本比率保持17.3%的强劲水平 [5][7] 财务表现 - 总收入119.77亿丹麦克朗（2025年H1） vs 112.62亿丹麦克朗（2024年H1） 同比增长6.35% [5] - 交易及投资组合收入大幅增长至25.04亿丹麦克朗 其中包含Spar Nord股权价值重估带来13.52亿丹麦克朗一次性收益 [5] - 贷款减值损失2.82亿丹麦克朗 其中Spar Nord贷款组合贡献1.29亿丹麦克朗 [5] - 成本支出43.15亿丹麦克朗 同比增加9.9亿丹麦克朗 主要源于收购相关支出 [5] 业务板块表现 - 银行贷款总额1772亿丹麦克朗 其中Spar Nord贡献646亿丹麦克朗 剔除收购因素后银行贷款同比增长15.8%至1128亿丹麦克朗 [7] - 财富管理收入13.99亿丹麦克朗 Spar Nord贡献0.46亿丹麦克朗 剔除收购因素后同比增长0.9% [7] - Totalkredit抵押贷款增长至9349亿丹麦克朗 同比增长5.5% 主要得益于1月份降价策略推动 [3][7] 战略进展 - Nykredit银行与Spar Nord合并按计划推进 预计2026年春季完成 将打造客户所有制银行替代上市大型银行 [3] - Totalkredit通过KundeKroner福利计划在多数场景提供最低房价 合作伙伴战略成为集团核心战略组成部分 [3] - 客户所有制结构优势显现 Spar Nord客户已开始体验客户所有制银行福利 合并后所有客户将享受统一价值主张 [3]