通胀数据 - 7月CPI同比增长2.7%与上月持平低于市场预期的2.8%环比上涨0.2%涨幅比6月收窄0.1个百分点 [1] - 能源价格同比下跌1.6%降幅较6月扩大0.8个百分点环比下跌1.1%6月为上涨0.9% [1] - 核心商品通胀同比涨幅升至1.2%3月该数据仍为负值二手车价格同比涨幅接近5% [6] - 剔除住房成本的服务通胀同比涨幅回升至4% [6] 降息预期 - 芝加哥商品交易所FedWatch显示9月降息25个基点的概率升至94.3% [1] - 美联储7月维持联邦基金利率目标区间4.25%至4.50%不变为连续第五次按兵不动 [1] - 多位分析师认为9月降息窗口"基本确定"除非8月CPI显著走强 [3] 劳动力市场 - 7月非农部门新增就业人数仅7.3万人远低于市场预期的11万人失业率升至4.2% [3] - 5月新增非农就业人数从14.4万人下调至1.9万人6月从14.7万人下调至1.4万人 [3] - 美联储副主席鲍曼称劳动力市场显现脆弱性需关注就业目标下行风险 [4] 政策动向 - 美联储副主席鲍曼支持2025年年内降息三次呼吁9月启动降息进程 [4] - 旧金山联储主席戴利表示若劳动力市场明显走弱年内可能需要降息两次以上 [5] - 美国财长贝森特建议美联储对9月降息50个基点持开放态度 [5] 通胀风险 - 关税影响存在滞后效应对物价的实质性影响将在三、四季度逐步显现 [7] - 特朗普政府针对FOMC人事结构改革的建议引发对美联储独立性的担忧 [7] - 高利率长期持续可能削弱经济扩张动能预计2025年实际GDP增速将放缓至2%以下 [7]