美联储9月降息预期升温 - 7月美国温和通胀数据增强交易员对美联储很快降息的信心 9月议息会议悬念从"是否降息"转向"降息幅度" [1] - 美国财长贝森特暗示9月可能降息50个基点 理由包括就业数据下修和有利通胀数据 [1] - 2年期美债收益率下跌4个基点至3.73% 掉期交易员将9月降息概率上调至90%以上 [2] 美联储人事变动影响 - 白宫经济顾问米兰若获参议院批准 将改变美联储决策层构成 鸽派声音可能放大 [1][2] - 7月美联储议息会议已出现两位理事投票反对按兵不动 显示内部政策分歧 [2] 通胀数据表现 - 7月美国核心CPI环比上涨0.3% 与经济学家预期一致 整体CPI涨幅也符合预期 [4] - 市场认为未超预期的通胀数据支持更多降息预期 尤其关注劳动力市场指标 [5] 机构观点与市场动向 - 贝莱德预计美联储9月降息50个基点合理 因通胀数据低于市场担忧水平 [5] - 摩根士丹利指出美联储在劳动力目标上的偏离程度可能大于通胀目标 [5] - 交易员提前布局期权头寸 押注9月降息50个基点 潜在回报可达4000万美元 [8] 后续关注事项 - 9月议息会议前还需观察8月CPI和非农数据 可能带来新变数 [8] - 美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔研讨会演讲 或阐明关税措施对通胀的影响 [8]