通胀数据呈现温和态势，为降息创造条件 美联储副主席米歇尔·鲍曼在最新讲话中明确表态，支持2025年年内降息三次，并呼吁在9月议息会议上启动降息进程。她强调，关税推动的物价上涨属于一 次性效应，不会持续推高通胀水平。在基础通胀向2%目标稳步迈进、总需求疲软以及劳动力市场显现脆弱性的背景下，美联储应当关注就业目标面临的下 行风险。 美国7月通胀数据展现出复杂的价格变化格局。整体消费者价格指数同比涨幅从6月的2.7%小幅回升至2.8%，环比增速维持在0.2%的温和水平。核心通胀指 标剔除食品和能源后，同比增长3.1%，略高于市场预期的3.0%。这一数据组合显示通胀压力整体可控，但仍存在结构性分化。 多位美联储官员近期密集发声，释放出一致的鸽派信号。旧金山联储主席戴利、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利以及理事库克均在公开场合呼吁尽快启动降 息。7月非农就业报告显示新增就业岗位仅7.3万个，远低于市场预期，失业率从4.1%上升至4.2%。劳动力市场的急剧降温成为美联储官员态度转变的重要催 化因素，为货币政策调整提供了充分理由。 关税政策对商品价格的影响开始显现，部分核心商品通胀出现反弹迹象。服装、家具及娱乐商品价格均有明显 ...